4. எதிர்பார்க்கப்படும் பலன் (Expected Return): ஆசைக்கும் எதிர்பார்ப்பிற்கும் உள்ள வேறுபாடு
கடைசி மற்றும் மிக முக்கியமான நான்காவது அம்சம்—எதிர்பார்க்கப்படும் பலன்.
நாம் செய்யும் எந்தவொரு முதலீட்டின் இறுதி விளைவே ‘பலன்’ (Return). முதலீடு நமக்குத் தரும் முதன்மையான பலன்கள் இரண்டு: ஒன்று பணம், மற்றொன்று மனநிறைவு. எந்தவொரு முதலீட்டிலும் எந்தவொரு பலனும் கிடைக்காது என்றால், அந்த முதலீட்டைச் செய்யவே செய்யாதீர்கள்!
அதேபோல, நியாயமான பலனை எதிர்பார்க்கப் பழக வேண்டும். தேர்வு நடக்கும் முந்தைய நாள் இரவு மட்டும் புத்தகத்தைத் திறந்து வைத்துவிட்டு, மறுநாள் 100-க்கு 100 மதிப்பெண் எதிர்பார்ப்பது நடைமுறை சாத்தியமா? நிச்சயம் இல்லை. உங்கள் உழைப்பிற்கு ஏற்ற சரியான பலனை மட்டுமே எதிர்பார்க்க வேண்டும்.
முதலீட்டுப் பாடங்களில் இது மிக மிக முக்கியமான பாடம். ‘எதிர்பார்க்கப்படும் பலன்’ என்பது ‘உறுதியளிக்கப்பட்ட பலன்’ அல்ல. ‘எதிர்பார்க்கப்படும்’ என்ற வார்த்தையை கவனிக்க வேண்டும்.
யாராவது ஒருவர், “எந்தவித ஆபத்தும் (Risk) இல்லாமல் மிக அதிக லாபம் தருகிறேன்” என்று வாக்குறுதி அளித்தால், உடனடியாக எச்சரிக்கையாகி விடுங்கள். ஏனெனில், ஒவ்வொரு முதலீடும் பலன், அபாயம் மற்றும் காலம் ஆகிய மூன்றின் தொடர்பை வைத்து மட்டுமே இயங்குகிறது.
எதிர்பார்க்கப்படும் பலன் அதிகமாக இருந்தால், அங்குள்ள அபாயங்களையும் நாம் அவ்வளவு கவனமாக ஆராய வேண்டும். ஒரு முதலீடு மிகச் சிறந்ததாக இருந்தாலும் கூட, அது முழுப் பலனைத் தருவதற்குக் கால அவகாசம் எடுக்கும். ஒரு விதை ஒரே இரவில் மரமாவதில்லை. அதேபோலத்தான் முதலீடும், உடனடியாகத் தன் முழுத் திறனையும் வெளிப்படுத்தாது.
அபாயம் (Risk) என்னும் தவிர்க்க முடியாத காரணி!
நான்கு தேவைகளைப் பற்றிப் பார்த்துவிட்டோம். ஆனால், முதலீட்டில் தவிர்க்க முடியாத மற்றொரு காரணி உண்டு. அதுதான்—அபாயம் (Risk).
ஒரு முதலீட்டைச் செய்வதற்கு முன், “நான் எவ்வளவு சம்பாதிக்க முடியும்?” என்று மட்டும் கேட்கக்கூடாது. “ஒருவேளை நஷ்டம் ஏற்பட்டால், என்னால் எவ்வளவு இழப்பைத் தாங்க முடியும்?” என்றும் கேட்க வேண்டும். அந்த இழப்பை எதிர்கொள்வதற்கான ஏற்பாடுகளை நாம் செய்ய வேண்டும்.
புகழ்பெற்ற உலக முதலீட்டாளர் வாரன் பஃபெட் (Warren Buffett) கூறுவார்:
“விலை என்பது நீங்கள் கொடுப்பது; மதிப்பு என்பது நீங்கள் பெறுவது.”
அந்தப் பலனைப் பெறுவதற்கு நீங்கள் என்ன விலை கொடுக்கப் போகிறீர்கள் என்பதை முன்கூட்டியே தீர்மானியுங்கள். ஒரே அளவிலான பலனைத் தரும் இரண்டு முதலீடுகள் முற்றிலும் மாறுபட்ட அபாயங்களைக் கொண்டிருக்கலாம்.
எனவே, ஒரு நல்ல முதலீட்டாளர் லாபத்தை மட்டும் குருட்டுத்தனமாகத் துரத்த மாட்டார்.
மூலதனம் + அபாயம் + காலம் + எதிர்பார்க்கப்படும் பலன்
இந்த நான்கிற்கும் இடையே உள்ள பிணைப்பைத் தெளிவாகப் புரிந்து கொள்வார்.
CAKE சூத்திரம்: வெற்றிக்கான எளிய வழி!
இனி எல்லாவற்றையும் ஒன்று திரட்டிச் சுருக்கமாகப் பார்ப்போம். முதலீடு என்பது நமது வளங்களைச் சரியான வழியில் செலுத்திச் சிறந்த பலனைப் பெறும் கலை.
ஒரு சுவையான கேக்கின் மீது கிரீம் தடவி சாப்பிடுவது போல, முதலீட்டில் கிரீமி போன்ற வெற்றியைச் சுவைக்க உங்களுக்கு இந்த CAKE தேவை:
-
C – Capital (மூலதனம்)
-
A – Analysis (பகுப்பாய்வு)
-
C – Confidence (நம்பிக்கை)
-
E – Expected Return (எதிர்பார்க்கப்படும் பலன்)
இந்தச் சூத்திரத்தின் அழகே இது பணத்திற்கு மட்டுமல்ல, வாழ்க்கையின் அனைத்து இடங்களுக்கும் பொருந்தும் என்பதுதான். உங்கள் வாழ்க்கை, தொழில், படிப்பு, உறவுகள் என ஒவ்வொன்றிலும் ஏதோவொரு வளத்தைச் செலுத்தி பலனை எதிர்பார்க்கிறீர்கள். அதனால்தான் முதலீடு என்ற கருத்தாக்கம் பங்குச்சந்தையை விடவும் மிகப் பெரியது என்கிறேன்.
நாம் அடிக்கடி கேட்கும் கேள்வி: “என் பணத்தை எங்கே முதலீடு செய்வது?”
ஆனால், அதற்கு முன் நாம் கேட்க வேண்டிய மிக முக்கியமான கேள்வி: “என் வாழ்க்கையை நான் எங்கே முதலீடு செய்து கொண்டிருக்கிறேன்?”
